Doze Zeros, página 7

RESUMO

» Dívida O governo se endivida quando entende que precisa gastar mais do que arrecada. Se bem empregados, os recursos obtidos por meio de endividamento podem estimular o crescimento econômico do país. Mas é impossível identificar os benefícios vinculados a determinado investimento do setor público e, portanto, medir matematicamente seu valor.

» Origem A dívida brasileira nasceu dois anos depois da independência do país e nunca parou de crescer. Em alguns períodos de nossa história, dívidas foram contraídas para viabilizar investimentos considerados imprescindíveis. Em outros, a dívida cresceu sozinha, quando o país foi obrigado a renegociá-la em condições desfavoráveis.

» Medição Hoje, usam-se alguns indicadores econômicos como medida indireta do desempenho de cada governo em administrar a dívida, mas eles deixam espaço para interpretações. A relação da dívida com o PIB indica a capacidade de pagamento do país e também pode ser usada como medida da habilidade de um governo em gerar crescimento sem recursos de terceiros. Acompanhando três outros indicadores – juros, impostos e superávit –, entende-se a dívida e as perspectivas para sua evolução. Juro é o custo do dinheiro, e a taxa Selic é a referência mais adequada para apontar o crescimento da dívida. Para pagar os juros e, eventualmente, a dívida em si, o governo precisa economizar uma parte do que arrecada em impostos. A porcentagem do PIB que o governo toma cobrando impostos é conhecida como carga tributária. O dinheiro economizado, tirando-se as despesas com juros e o pagamento da dívida, é o superávit primário.

» Solução Para controlar o crescimento da dívida, o governo pode gerar superávit maior por meio de aumento de impostos, redução de gastos ou ambos. Pode, ainda, tentar reduzir a taxa de juros. Todas essas soluções, porém, podem gerar impactos econômicos negativos e, portanto, têm implicações políticas que dificultam sua implementação.

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